組合回測（portfolio backtest）的做法，是把一套已經寫死的買賣規則放回歷史數據上重演一次，然後觀察它在不同市況下產生的持倉、回報、波幅與回撤。跑出一條漂亮的資產淨值…
某個交易日早上打開報價畫面，恒生指數跌、國企指數跌、科技股跌、銀行股跌、公用股跌、醫藥股跌、內房股跌，連那些平常跟大盤沒什麼關係的收息股也在跌。強積金帳戶在同一天同步縮水，手上的美…
手上有一筆每月可以穩定存下來的錢，卻沒時間盯盤，也不想把積蓄交給一位要你簽一堆文件的客戶經理——這大約是大部分人第一次聽到「智能投顧」時的心情。這項服務在香港已經不算新鮮事，銀行、…
身邊總有朋友問同一條問題：每月擠出三幾千港元，想趁早開始投資，但看年報、做功課、比較 ETF 的時間實在拿不出來。銀行客戶經理的建議又往往綁著一堆認購費和基金，聽完反而更迷惘。這幾…
買股票會虧損，這個道理大部分人都明白。然而，如果將資金全數放在銀行定期存款，當存款利率長期追不上通脹率時，實質購買力同樣會隨著物價上漲而逐步縮水。投資風險最容易被忽略的一面往往在此…
每逢市場出現劇烈震盪，財經新聞總會密集出現「流動性緊張」或「流動性枯竭」等字眼。對個人投資者而言，這往往表現為股價在短時間內急劇下挫、委託單無法順利成交；對基金經理而言，意味著持有…
資金價格在過去幾年間告別了超低息常態，未來的走向也充滿變數。市場對通脹走勢與各主要央行的利率路徑始終存在分歧，每當關鍵經濟數據公布或議息官員發表談話，都足以引發市場利率顯著波動。對…
交易對手答應了履約，但在未來某個時間點未能按約定交付或還款——這種承諾落空的潛在損失，就是金融與商業世界中最核心的課題：信用風險（Credit Risk，又稱信貸風險）。無論是銀行…
「通脹」兩個字在新聞標題出現得太頻繁，很多人已經對它麻木。但在香港的日常生活裡，它每天都在用很具體的方式提醒大家：茶餐廳的餐牌又換了一張，兩餸飯的價錢悄悄加了兩元，電力公司的加價通…
試想這樣一個星期：恒生指數全週只跌了 0.8%，手上的股票卻有一隻單日插水 12%。原因很單純——公司公布中期業績，毛利率較去年同期收縮，管理層同時下調全年盈利指引。翻開財經版，大…
