核心衛星策略（Core-Satellite Strategy）在主權財富基金、大學捐贈基金以及各國養老保險管理機構中行之有年。這套配置框架的核心哲理在於將資產組合明確劃分為職責互異…
「REITs配置應該佔個人投資組合幾多？」這個問題，大部分答案都停留在「視乎風險承受能力」就草草收場。真正落地執行時，投資者往往面對更具體的糾結：手上有一筆資金，買香港房託擔心價格…
不少投資者手頭跑著同一套資產管理流程：每逢季末或年末固定某一天，打開證券帳戶檢視比例偏離程度，一筆調回目標權重，然後關閉軟體。這種傳統的日曆再平衡（Calendar Rebalan…
你在幾年前把強積金和證券戶口裡的資產分成六成股票、四成債券，之後忙於工作，隔了很久才再打開結單。登入一看，股票那一邊已經佔了七成三。你沒做過任何買入決定，承受的風險卻悄悄升了一截。…
開立一個具備槓桿功能的投資戶口，在許多主流券商或交易平台的線上審批下，往往數分鐘至數小時即可完成。幾萬港元本金就能操作倍數於自身資金的倉位，涉足港股、美股、期貨等各類標的。然而，槓…
一部電梯在載滿八個人時能順利升至頂層，不代表在擠進十二個人時不會在半途停頓；一套系統在十人同時使用時反應順暢，不代表上千人同時登入時不會耗盡資料庫連線；一個人平常每月能準時還款，不…
一隻火雞在農場裡住了1000天。每天早上，農夫都會帶著飼料出現。牠觀察、記錄、歸納，得出的結論非常可靠：農夫出現，等於食物出現。這個模式已經連續驗證了1000次，統計上的置信度高得…
做投資的人大概都遇過這種情況：組合一年下來穩定賺了幾個百分點，波動不大，回撤也在預算之內，然後某一個星期，市場用一種你沒想過的方式把半年的利潤全部拿走。這種感覺難受的地方在於，它通…